91插影库

就缺口指标而言，我们关注房价缺口和信贷/GDP缺口同步为正的时间，从图上可以看出，从1987年到1990年，美国两缺口都为正，2004年3季度房价缺口为正，信贷/GDP缺口2006年4季度转正，略微滞后于房价缺口，两缺口指标均为正的阶段分别对应着两次金融危机。

多家买方、卖方机构认为，降准有助于补足节前季节性流动性缺口，将继续推动A股市场反弹；板块方面，周期股和金融股备受关注。补足季节性流动性缺口中金公司认为，市场对本次降准并非没有预期。往后看，2020年仍有降准的空间，以保持流动性合理宽松，尤其是考虑到对冲中小银行去杠杆及“非标”资产回表紧缩效果的政策需要。

核心观点金融周期是金融变量扩张与收缩导致的周期性波动，其长度和幅度随着宏观经济环境和政策框架而变化，同时，不同经济体的金融周期往往是同步的。BIS最早全面的开展了对金融周期的研究，通过三个指标，信贷/GDP缺口、债务偿还率、地产价格缺口，能够准确反映金融是否过热，揭示金融业存在的风险与危机。在金融周期测度方面，BIS同时使用滤波分析法和转折点分析法测算各国的金融周期，发现金融周期的振幅和长度高于经济周期，且金融周期的波峰之后往往伴随着金融危机。2017年11月，中国人民银行第三季度货币政策执行报告中首次提到“金融周期”。

新京报记者在黑猫投诉平台看到，关于收到返利网自动扣费短信的投诉在11月10日呈现爆发态势，据不完全统计至少有上百条，而投诉的情况基本一致，如在黑猫平台首页的第一条投诉为“返利网未经我允许扣费9.9元，流氓软件，媳妇和我都有收到信息！”并附上了内容为“您的账户将于明日自动续费返利会员，扣除9.9元会员费，点击取消（后为网站地址）”的短信。

“总之，焦炭的需求逐步减少是大势所趋。”崔丕江表示，截至2018年底，焦化行业焦炭总产能6.5亿吨，其中常规焦炉产能5.6亿吨，半焦（兰炭）产能7000万吨（部分电石、铁合金企业自用半焦（兰炭）生产能力未统计在全国焦炭产能中），热回收焦炉产能1900万吨。而6.5亿吨焦炭产能分布在500家左右企业，同时4.3米及以下焦炉产能超过40%，如何进行合理有序的化解过剩产能和进行先进产能的置换，对地方政府和企业都是较大难题。

我在商汤上海办公室见到了这位37岁的CEO。偌大的空间横放着两张白漆办公桌，和公共办公场地的桌子没有区别，上面是一台笔记本电脑，空旷程度让人怀疑这只是临时的办公场所。徐立穿着NIKE定制的黑色司服，连帽卫衣和宽松运动裤的搭配，胸前印着更新后的“商汤”logo。和早前的公司Logo相比，中文取代了英文SenseTime，占据了醒目位置。